Frasi di Benjamin Graham

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Benjamin Graham

Data di nascita: 8. Maggio 1894
Data di morte: 21. Settembre 1976
Altri nomi: 班傑明·葛拉漢, बेंजामिन ग्राहम

Benjamin Graham è stato un economista e imprenditore statunitense.

Graham è considerato il primo economista ad aver sviluppato la teoria del value investing, un approccio agli investimenti che ha iniziato a insegnare alla Columbia Business School nel 1928 e in seguito raffinata con David Dodd nelle varie edizioni del libro Security Analysis . Tra i seguaci di Graham vi furono Warren Buffett, Irving Kahn, Walter J. Schloss e altri. Buffett, che riconosce a Graham di avergli dato le basi per un modello di investimento razionale, lo ha descritto come la seconda persona più influente della sua vita, dopo suo padre. Nel 1949 Graham pubblica The Intelligent Investor, da molti considerato il libro di riferimento per chi applica le teorie del value investing. Warren Buffett lo definì il miglior libro sugli investimenti mai scritto.

Lavori

„Cosa possedeva l'azionista individuale che nel marzo 1938 deteneva 10, 100 o 1.000 azioni di Great Atltantic & Pacific? Aveva una piccola frazione dell'intera azienda, proprio come la famiglia Hartford ne aveva una grande? Oppure soltanto un certificato azionario che gli dava diritto a ricevere un dividendo se e quando fosse stato dichiarato, e a ricevere il prezzo quotato qualora avesse deciso di vendere? Un altro modo di formulare questa domanda essenziale è: l'investitore che ha acquistato l'azione A. & P. a 80, sta davvero perdendo dei soldi quando il prezzo crolla a 36? È diventato veramente più povero di prima? La risposta corretta a questa domanda è la chiave per risolvere il più ampio problema di come l'investitore debba rapportarsi rispetto alle fluttuazioni del mercato. Per come la vediamo noi, l'investitore-azionista occupa una posizione intermedia, o di compromesso, tra il vero possesso di un'azienda e il mero possesso di un certificato azionario. Senza dubbio manca di importanti poteri di controllo inerenti al possesso individuale o di gruppo di un'azienda. Ma in questo caso è nella stessa posizione di un socio di minoranza di un'azienda privata, quando questi non si trova nel gruppo di controllo. Ma possiede anche un enorme vantaggio rispetto al socio di minoranza, nel fatto che può vendere le proprie azioni in ogni momento, al prezzo quotato dal mercato.“

—  Benjamin Graham, libro The Intelligent Investor

The Intelligent Investor

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